> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.aftermath.finance/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.aftermath.finance/ru/bessrochnye-fyuchersy/architecture/market-makers/market-maker-economics.md). # Экономика маркет-мейкинга Структура затрат, комиссии и операционные аспекты работы маркет-мейкеров на Aftermath Perpetuals. На этой странице описана полная стоимость работы маркет-мейкером на Aftermath Perpetuals, включая торговые комиссии, расходы на газ и то, как программируемые блоки транзакций (PTB) Sui снижают накладные расходы. ## Полная стоимость одного ордера Полная стоимость размещения или обновления ордера складывается из двух частей: 1. **Торговая комиссия** (взимается при исполнении, а не при размещении) 2. **Стоимость газа** (взимается за каждую транзакцию, независимо от исполнения) ### Торговые комиссии Комиссии зависят от уровня, который определяется скользящим объёмом за 14 дней. Мейкеры платят меньше тейкеров, а на более высоких уровнях получают **отрицательные комиссии (ребейты)**: вам платят, когда исполняются ваши лимитные ордера в стакане. **Включён режим Growth Mode:** все комиссии мейкера составляют **-0.5 bps (-0.005%)** на всех уровнях. Вам платят, когда исполняются ваши лимитные ордера в стакане. [Анонс](https://x.com/aftermathfi/status/2041254810528501779) | Уровень | Объём за 14 дней | Комиссия мейкера | Комиссия тейкера | | ------- | ---------------- | ---------------- | ---------------- | | 0 | $0+ | -0.005% | 0.045% | | 1 | $5M+ | -0.005% | 0.040% | | 2 | $10M+ | -0.005% | 0.038% | | 3 | $25M+ | -0.005% | 0.035% | | 4 | $50M+ | -0.005% | 0.033% | | 5 | $100M+ | -0.005% | 0.030% | | 6 | $250M+ | -0.005% | 0.029% | | 7 | $500M+ | -0.005% | 0.028% | | 8 | $1B+ | -0.005% | 0.027% | | 10 | $2B+ | -0.005% | 0.026% | **Главное:** торговые комиссии взимаются только при **исполнении** ордера, а не при его размещении или отмене. Котирование (размещение и отмена лимитных ордеров) стоит только газа. ### Прямые ребейты мейкерам Помимо уровней комиссий выше, мейкеры, стабильно удерживающие долю рынка, получают прямые ребейты, которые выплачиваются раз в две недели: | Уровень | Доля рынка | Прямой ребейт | | ------- | ---------- | ---------------- | | T1 | ≥ 0.5% | 0.001% (0.1 bps) | | T2 | ≥ 1.5% | 0.002% (0.2 bps) | | T3 | ≥ 3% | 0.004% (0.4 bps) | | T4 | ≥ 5% | 0.008% (0.8 bps) | ### Расходы на газ Aftermath Perpetuals работает на Sui, где газ стоит недорого. Расход газа следует измерять по ончейн-эффектам транзакции: | Компонент | Ончейн-поле | | --------------------- | ----------------------------------------------- | | Вычисления | `computationCost` | | Депозит за хранение | `storageCost` | | Возврат за хранение | `storageRebate` | | Чистая стоимость газа | `computationCost + storageCost - storageRebate` | Начиная с протокола Sui 139 (действует с эпохи 1289, 2026-10-23), почти каждая транзакция с ордерами на Aftermath Perpetuals платит ровно минимум вычислений в 1,000 единиц, который платит любая транзакция Sui. При эталонной цене газа 100 MIST этот минимум составляет 100,000 MIST (0.0001 SUI). Типичная транзакция с ордером стоит около **103,000 MIST (0.000103 SUI)**: минимум вычислений плюс около 3,000 MIST невозвратной платы за хранение. Транзакции мейкеров в среднем стоят около 105,000 MIST, транзакции тейкеров — около 108,000 MIST. В конце сентября 2026 года, до протоколов 138 и 139, они в среднем стоили около 560,000 и 494,000 MIST, то есть расходы снизились примерно на 81% для мейкеров и на 78% для тейкеров. Об изменениях протокола см. [Эталонная цена газа](/ru/bessrochnye-fyuchersy/architecture/fees/reference-gas-price.md#gas-at-the-reference-price). Поскольку минимум взимается один раз за транзакцию, объединение действий с ордерами в один PTB делит его между ними. Ниже приведена медианная стоимость одного действия с ордером (одного размещения или одной отмены) при эталонной цене газа 100 MIST с учётом вычислений и невозвратной платы за хранение. Возвратные депозиты за ордера не учитываются: | Действий с ордерами в PTB | MIST за действие | | ------------------------- | ---------------- | | 1 | 102,266 | | 2 | 51,150 | | 4 | 25,697 | | 8 | 13,090 | | 16 | 6,535 | | 24 | 4,743 | | 32 | 4,630 | В минимум вычислений помещается примерно до 24 действий с ордерами. Сверх этого каждое дополнительное действие добавляет около 4,300 MIST. PTB отмены и размещения с двумя отменами и двумя новыми лимитными ордерами стоит около 103,000 MIST в сумме, или около **0.0000515 SUI за новый ордер**. Пакеты больше 32 действий не измерялись. Лимит Sui в 1,024 команды на PTB считает команды, а не ордера, и одно действие с ордером может использовать несколько команд. Это наблюдаемые значения (медианы в таблице, средние для мейкеров и тейкеров), а не фиксированные комиссии протокола. Вычислительная часть — около 97% стоимости типичной транзакции с ордером — линейно зависит от цены газа. Стоимость конкретной транзакции также зависит от обновлений оракула, входных объектов и изменений в хранилище. Перед котированием выполните dry-run или симуляцию транзакции, которую планируете отправить. Измерено в Sui mainnet 2026-10-27 на протоколе 139 в сравнении с базовым периодом с 2026-09-22 по 2026-09-29. Хранение работает как депозит. Размещение ордера требует депозита за хранение, а отмена или исполнение ордера возвращает его. Начиная с протокола Sui 138 (эпоха 1275, 2026-10-09) возвращается 99.99% депозита вместо 99%, поэтому постоянное обновление котировок почти не оставляет затрат на хранение. Вычисления никогда не возвращаются. Поскольку депозиты оплачиваются заранее, большому пакету нужен больший бюджет газа, но не большие чистые расходы после отмены или исполнения его ордеров. Газ — единственные расходы при размещении, отмене или обновлении ордеров, которые не исполняются. ## Программируемые блоки транзакций (PTB) PTB — ключевая возможность Sui, объединяющая несколько операций в **одну атомарную транзакцию**. Для маркет-мейкеров это означает, что можно: * **Отменять старые ордера и размещать новые в одной транзакции** — без промежутка, когда у вас нет ордеров в стакане * **Атомарно обновлять котировки на нескольких ценовых уровнях**: вся сетка обновляется одновременно * **Платить за газ один раз** за то, что в других сетях потребовало бы нескольких транзакций ### Эндпоинт отмены и размещения Aftermath предоставляет отдельный эндпоинт, который формирует PTB для атомарной отмены существующих ордеров и размещения новых в одной транзакции: `POST /api/perpetuals/account/transactions/cancel-and-place-orders` Это устраняет «голый» период между отменой устаревших котировок и выставлением новых, который на других платформах создаёт риск неблагоприятного отбора (adverse selection). ### Что это означает на практике | Операция | Другие сети | Aftermath (через PTB) | | --------------------------------------- | -------------------------- | ----------------------- | | Отменить 5 ордеров + разместить 5 новых | 10 транзакций, 10× газа | 1 транзакция, 1× газа | | Время без котировок | От секунд до минут | Ноль (атомарная замена) | | Режим сбоя | Риск частичного исполнения | Всё или ничего | ## Защита от неблагоприятного отбора (RGP) Эталонная цена газа (Reference Gas Price, RGP) — механизм Aftermath для защиты мейкеров от токсичного потока ордеров. На большинстве бирж быстрые или информированные тейкеры используют устаревшие котировки мейкеров, переплачивая за газ ради приоритета в очерёдности. RGP сравнивает цену газа каждой транзакции с ордером с эталонной ценой газа сети в текущей эпохе. С транзакций, платящих строго больше неё, взимается **приоритетная комиссия тейкера** сверх обычной комиссии тейкера (по умолчанию 0.10%; параметр задаётся для каждого рынка). Эти штрафные комиссии поступают в пул комиссий рынка вместе со всеми остальными торговыми комиссиями — в тот же пул, из которого финансируются ребейты мейкерам. Это означает: * Чем больше токсичного потока направлено на ваши котировки, тем больше комиссий получают поставщики ликвидности * Розничные тейкеры, торгующие по эталонной цене газа, не затрагиваются * Приоритет отмен не нужен: механизм работает в рамках существующей модели исполнения Sui Полное описание механизма см. на странице [RGP](/ru/bessrochnye-fyuchersy/architecture/fees/reference-gas-price.md). ## Операционная настройка ### Агентские кошельки Маркет-мейкерам следует использовать **агентские кошельки**, чтобы отделить ключи подписи от кошелька администратора аккаунта. Агентский кошелёк может выполнять все торговые действия (размещать, отменять, изменять ордера), но **не может выводить обеспечение**. Это ограничивает ущерб, если ключ бота будет скомпрометирован. * Выдать доступ: `POST /api/perpetuals/account/transactions/grant-agent-wallet` * Отозвать доступ: `POST /api/perpetuals/account/transactions/revoke-agent-wallet` ### Субаккаунты Объём субаккаунтов суммируется с основным аккаунтом при расчёте уровня комиссий. Запускайте несколько стратегий на разных субаккаунтах, пользуясь единым уровнем комиссий. ### Варианты интеграции | Способ | Подходит для | Документация | | -------------- | --------------------------------------- | -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | | REST API | Полный контроль, собственные стратегии | [Справочник API](https://aftermath.finance/docs) | | CCXT | Компаний с готовой инфраструктурой CCXT | [Документация CCXT (на английском)](https://docs.aftermath.finance/for-developers/api/ccxt) | | TypeScript SDK | Самый быстрый путь интеграции | [Документация SDK (на английском)](https://docs.aftermath.finance/for-developers/typescript-sdk/products/perpetuals) | ## Итоги | Статья расходов | Когда взимается | Типичная стоимость | | ---------------- | ------------------------ | --------------------------------------------------------- | | Газ | За каждую транзакцию | \~0.000103 SUI за транзакцию с ордером (медиана, RGP 100) | | Комиссия мейкера | Только при исполнении | -0.005% (Growth Mode — все уровни) | | Ребейт мейкера | Выплата раз в две недели | До 0.008% возврата (в зависимости от доли рынка) | | Надбавка RGP | Платят токсичные тейкеры | 0.10% по умолчанию, поступает в пул комиссий рынка |